Закат «джентльменского соглашения»
Десятилетиями в Кремниевой долине действовало негласное правило: если венчурный фонд уже вложился в стартап, он не должен давать деньги его прямым конкурентам. Это считалось вопросом репутации и профессиональной этики. Однако, как отмечают в Benchmark, сегодня это правило становится всё сложнее соблюдать.
Почему всё меняется?
Основной причиной такого сдвига стали технологии искусственного интеллекта. Гонка вооружений в сфере ИИ заставляет инвесторов менять подход. Чтобы не упустить потенциального лидера рынка, фонды вынуждены «разбрасывать сети» максимально широко, зачастую игнорируя конфликт интересов, который раньше был бы недопустим.
Что это значит для рынка:
- Размытие границ: Раньше инвестор выбирал одну «лошадку» в конкретной нише. Теперь фонды стремятся присутствовать в капитале сразу нескольких игроков, надеясь, что кто-то из них точно выстрелит.
- Риск для стартапов: Основатели компаний все чаще сталкиваются с тем, что их инвесторы одновременно спонсируют их конкурентов. Это создает сложности с обменом конфиденциальной информацией и стратегическим планированием.
- Новая норма: Benchmark открыто заявляет, что придерживаться старых принципов в условиях нынешнего бума становится практически невозможно. Рынок требует агрессии, и старые «джентльменские соглашения» проигрывают борьбе за долю в будущих «единорогах».
Похоже, эпоху, когда венчурный капиталист был верным союзником одной команды, сменяет время прагматичного мульти-инвестирования. И если даже такие игроки, как Benchmark, признают неактуальность старых правил, значит, правила игры в Долине действительно изменились навсегда.
